本周不銹鋼管價格受淡水河谷停產影響，經過周一短暫的提漲之后再度進入窄幅調整期。隨著梅雨季到來，持續強降雨造成華南、華東、西南一帶下游工地開工受阻，區域降庫分化，不銹鋼管市場呈現“北強南弱”的特點。

    1、期貨堅挺，現貨窄幅調整

    本周期貨盤面震蕩收漲，走勢相對堅挺。不銹鋼管現貨方面，經過周一短暫拉漲，在成交不暢的情況下，進入窄幅調整階段。

    值得關注的是，梅雨季對用鋼需求的影響已經顯現，本周五大品種降庫大幅收窄，且鋼廠庫存自3月下旬降庫以來，首次由降轉增，而產量增幅相對有限，反映當前鋼廠去庫存在一定阻礙。但另一方面，原料端堅挺，焦炭第五輪提漲50元/噸陸續落地，鐵礦石保持高位，主流鋼廠挺價意愿強烈，短期陷入上下兩難的境地。

    2、梅雨季提前，臺風預警再啟

    6月13日清晨，中央氣象局四預警齊發，臺風、強降雨、強對流、大霧組團來擾。根據氣象局消息，臺風“鸚鵡”14日將登陸廣東，風雨影響明顯；同時，貴州至江淮一帶仍有強降雨天氣，雨勢強勁；此外，強對流天氣將潛伏在東北、華北地區；大霧將影響我國海域。 

    值得注意的是，今年江南地區梅雨期比往年提前了一周左右的時間，根據國家氣候中心氣候服務首席專家周兵的判斷，長江中下游將從6月12日進入一個強降水極其明顯和頻繁的階段，有可能在梅雨季出現極端強降水情況。截至目前，應急管理部了解到，洪澇災害已造成福建、江西、湖南、廣東、廣西、貴州等22省（區、市）580萬人次受災，直接經濟損失149.2億元。

    梅雨季對不銹鋼管下游需求將造成持續性影響，影響程度還需觀察，由于今年疫情影響，華北地區需求啟動普遍滯后于南方地區，預計降庫區域分化還將延續。

    3、不銹鋼管市場成交周末好轉，市場信心短暫恢復

    6月以來，市場建材成交量波動較大，本周建材成交最高點出現在周一，鐵礦石拉漲帶來不銹鋼管的上漲，成交情緒提振，但隨后伴隨著價格的調整，成交量持續回落，周五再度在期貨收漲的帶動下，成交量回升至25萬噸以上。不銹鋼管市場信心有所恢復，6月13日鋼坯上漲，不銹鋼管價格短時迎來支撐。

    4、唐山限產、鐵礦石網傳發貨減少擾動資本市場

    唐山市政府近期要求不銹鋼管企業燒結機分時段、分區域執行加嚴減排措施，并加強對不銹鋼管企業限產檢查力度，要求各駐企監督員每兩個小時檢查一次停限產情況，并且要求各企業恢復生產時，嚴格按照6日下發的文件加嚴措施執行。同時，有消息稱澳洲巴西泊位檢修影響，發貨量將減少，導致近兩日鐵礦石拉漲，對市場信心帶來一定提振。但不足以影響不銹鋼管價格趨勢性變化，仍需觀察供需結構和降庫的變動。

    5、6月一線城市樓市成交續增

    機構數據顯示，一線城市6月第一周新房成交套數環比增加3%，同比增長15.2%，二手房成交同比增長98.8%，6月重點城市樓市成交有望延續復蘇，有助于房地產投資增速的持續回升。但需要考慮梅雨季對建筑領域開工進度的影響，將階段性影響用鋼需求的持續釋放。

    6、央行周開展4200億逆回購，市場期待MLF降息

    本周市場有2200億元逆回購到期，5000億元中期借貸便利MLF到期，為維護不銹鋼管市場流動性穩定，央行本周共開展4200億元逆回購操作，相當于凈回籠資金3000億元。6月19日還有2400億元MLF到期，本月預計有萬億規模資金到期，此外，面臨月底、季末銀行考核壓力，集中繳稅期，疊加政府債發行，市場資金需求量較大。央行已于6月8日宣布在15日左右對本月到期的MLF一次性續做。給市場吃下一顆定心丸的同時，也降低了本月通過降準來釋放流動性的可能，而對于是否降息，存在一定分歧，關注下周央行貨幣政策對市場的影響。

    綜上，今年“入梅”較往年提前了一周左右的時間，本周華南、華東、西南地區受持續強降雨影響需求階段性回落，降庫明顯放緩，呈現“北強南弱”的特點。但整體宏觀利好氛圍依舊，MLF續做、原料端焦炭第五輪提漲陸續落地，鐵礦石維持高位都成為當前不銹鋼管價格的重要支撐。值得注意的是，今年受疫情影響，北方需求啟動相對滯后，隨著京津冀重大項目的加速開工，將在一定程度上降低梅雨季對需求端的影響，預計下周不銹鋼管價格波動有限，有望走出前高后低的行情。