春節后，受到高庫存滯壓疊加中美貿易戰隱患等多重利空因素影響，不銹鋼管價格曾出現大幅度回調。

不銹鋼管社會庫存一度創出歷史新高，導致今年庫存大量積壓的原因有三：其一，今年鋼貿商對年后不銹鋼管市場趨勢整體看好，冬末春初進行了大規模的投機性儲備。這一點在春節后庫存結構中有明顯體現，不銹鋼管社會庫存大幅度增長但鋼廠庫存保持低位。受預期、利潤和鋼廠冬儲政策的吸引下，鋼貿蓄水池功能被再度打開。其二，旺季不銹鋼管需求啟動未達預期。3月15日是采暖季限產政策的截止日，長達5個月的環保政策不僅制約了供給端的釋放，也壓制了一部分早春下游需求的啟動。再疊加兩會因素，華北地區多個城市在3月15日之前工地都處于停工狀態。其三，受成交不及預期的影響，季節性因素較強的不銹鋼管庫存積壓直接爆表。

因需求啟動較晚，不銹鋼管社會庫存在今年3月中下旬才出現下降，但目前降速正在加快。上周，全國29個重點城市不銹鋼管社會庫存下降，創出近年來單周去庫存最大值。庫存的加速去化，說明不銹鋼管市場需求正在加快復蘇。

從不銹鋼現貨超市網的市場調研情況來看，工地在3月15日限工令結束后開始動工，前期多停留在土石方階段，3月末開始恢復用鋼采購。另外，前期一些基建項目等兩會定調，各地方明確了今年建設項目目標、工作任務之后，也陸續開始正式采購。還有部分之前在高價位保持觀望的下游用鋼企業，在不銹鋼管價格出現超跌后出手備采。

目前基建和建筑業仍是用鋼的主要下游。考慮到今年的環保局勢，預計年內開工的月份可能被集中壓縮在3月中旬到10月中旬之間，因此需求采購也會出現相對集中的現象。預計在不銹鋼管市場需求如此強勁放量的表現下，未來幾周不銹鋼管社會庫存仍將快速下降。