今日早盤，黑鏈指數繼續在底部維持震蕩，不過，品種間略有分化，期鋼與鐵礦小幅拉漲，而焦炭在周二創出4年新低后，偏弱趨勢也愈發明顯，受此影響，早盤現貨整體小漲。當前，在宏觀故事消退后，產業基本面給到了不銹鋼管價格較好的抗跌基礎，不過，昨日焦炭的新一輪提降也反映出，年末高爐檢修下，成本支撐也在不斷下移。

    從數據來看，本期五大材供需雙減，庫存下降，但去庫速度略有放緩，整體維持弱平衡，短期對不銹鋼管價格支撐仍在。分項來看，本周表需降幅明顯，隨著年末趕工熱度的結束，不銹鋼管市場也更加注重回款效率，不過，受規格缺失和庫存偏低的影響，今年產量的降幅明顯較慢，因此，預計元旦之后，不銹鋼管大概率也將進入累庫節奏，不過速度上可能偏慢。總的來看，當前鋼廠出庫良好，社庫也并未有明顯累庫，整體流動性尚可，對不銹鋼管價格支撐偏好，不過元旦后，需注意累庫節奏。

    綜合來看，午后黑色系在小幅下殺后又有所企穩，說明現階段不銹鋼管市場多空雙方也較為“糾結”，一方面，當前市場冬儲意愿不強，不僅表現在鋼貿商的謹慎，而且不銹鋼管廠也并未出臺較好的冬儲政策，雙方也均處于“觀望”之中；另一方面，不銹鋼管供需維持弱平衡，去庫節奏有所放緩，而元旦之后不銹鋼管也將逐步陷入累庫節奏之中，但基于整體偏低的庫存，不銹鋼管廠與鋼貿商也均有時間換空間的想法，預計明日現貨持穩偏弱。