本周伊始，黑色系繼續延續了周五夜盤的漲勢，目前除雙焦外，基本收復了前期的跌停價格，重現回到了國慶后的震蕩區間之中。市場消息上，在采訪中，再次表露出實現年內經濟目標的決心，并提到了經濟刺激“規模相當大”，大大提升了不銹鋼焊管市場的期待值，另外，在盤面帶動下，周末唐山鋼坯累計上調90元，同時，不銹鋼焊管成交也“出乎意料”的好轉。當下，宏觀預期不斷高漲，而產業矛盾并未持續走壞。

    從礦業巨頭英美資源今年三季度的鐵礦石采銷報告來看，三季度產量呈現出同比、環比雙增長的態勢，而銷售環比雖有明顯減量，但較去年卻有增長，整體呈現出供大于需的局面，從因素來看，除去價格持續下跌的影響之外，與各大礦山擴產競爭也存在較大關系。今年以來，全球發運量同比增加了將近4000萬噸，而非主流地區就有超2500萬噸的增量，加之巴西今年上調發運目標，也多出了1700萬噸的增量，因此整體對國內而言，鐵礦石供給過剩是毋庸置疑的，而全球范圍內，隨著近年來粗鋼產量的與日下滑，各大礦山往后供大于需的局面將是常態，對礦價形成堅實的價格壓制。

    從數據來看，本期不銹鋼焊管庫存繼續呈現出下跌趨勢，同時庫存量也處于絕對低位，大大緩解了市場對當前不銹鋼焊管基本面走壞的擔憂。從近期市場表現來看，隨著宏觀信心的不斷釋放，不銹鋼焊管市場投機需求明顯回升，因此整體不銹鋼焊管庫存仍處于去化狀態。不過，隨著不銹鋼焊管逐步跨入淡季，季節性需求制約開始顯現，而在“兩新”政策的帶動下，四季度旺季特征也愈發明顯。整體來看，隨著累庫跡象的延后，不銹鋼焊管價格也將得到明顯支撐。

    11月三大白電排產量明顯增加，其中空調實績增長更是高達41.6%，并且從數據預測來看，12月空調同比增量更好于11月份，整體三大白電消費需求持續旺盛。四季度，隨著“兩新”政策的補貼力度不斷加大，家電性價比被進一步凸顯，加之在雙十一品牌商的進一步助推，刺激了一定剛需購買力；此外，在房地產政策的持續寬松之下，給到了市場一定的增量空間，因此三大白電整體呈現出明顯的供需雙旺。對不銹鋼焊管市場而言，三大白電的訂單增加，不僅提升了企業的用鋼需求，也代表前期政策的不斷落地，給到了市場消費信心，利好不銹鋼焊管價格。

    綜合來看，當前在全球經濟體貨幣寬松的背景之下，市場對“漂亮國”11月份降息預期也在不斷提升，同時國內四季度經濟目標不變，政策刺激雖在醞釀，但信號也越發明顯，整體宏觀預期仍呈現出向上態勢，產業方面，隨著盤面上行帶動不銹鋼焊管價格走強，市場投機需求增加，庫存累庫跡象被進一步放緩，短期不銹鋼焊管基本面矛盾暫不突出，因此整體不銹鋼焊管價格還將呈現出震蕩偏強態勢。