【全球加息潮對我國貨幣政策的影響如何？】歷史上新興經濟體與其他發達國家往往加息時點滯后于美國，具體而言，此輪主要發達經濟體在去年下半年就面臨較高的通脹風險與匯率貶值壓力，因而去年下半年一些發達國家/地區開始加息；資源對外依賴度偏低的新興經濟體在俄烏沖突后通脹壓力才開始上行，貿易情況惡化，匯率承壓，因而逐步開始加息。在當前全球較多國家開啟加息，甚至跟隨美國激進加息的背景下，我國總量貨幣政策的窗口期存在一定限制。但我國有效需求不足導致通脹水平較低，預計我國“以我為主”的貨幣政策將繼續保持流動性合理性，經濟“穩增長”或依靠結構性貨幣政策、財政和寬信用政策發力。

    遠期資源流動性依舊偏弱，價格窄幅波動，雖然公開平臺上的報盤很多，但成交屈指可數。一些稀缺資源，如麥克粉詢盤成交較快，且折扣也比金步巴粉略高。而二級市場內有幾筆巴混的報盤，但市場評估低鋁粉需求偏弱，出貨相對其他品種較難。總體看，美金市場關注點依舊在中低品粉上，以折扣粉居多，塊礦熱度也尚可，較之前略有下降。港現方面，跟美金資源不同，港口熱門品種依舊是PB粉和部分低品粉，鋼廠補庫情緒較高，少量多頻次的采買，但部分礦商因成本問題，一些貨物沒法出售。短期連鐵有止跌走震蕩的意思，但上方壓力較大，礦價預期依舊偏空。

    北京2507不銹鋼無縫管持穩，今日期貨盤面寬幅震蕩下行，早間心態稍有好轉，剛需交投為主，午后盤面跳水，2507不銹鋼無縫管商家觀望情緒愈發濃厚，去庫乏力，補庫猶豫，整體成交平平。廠內逐漸累庫，供需錯配壓力漸漸凸顯。受疫情影響，2507不銹鋼無縫管市場對后市行情并不樂觀，考慮成本端支撐尚在，預計明日2507不銹鋼無縫管市場弱穩運行。

    近期原油期貨價格回落主要有：一是國慶假期，受OPEC減產激勵油價持續上漲，資金繼續追高意愿較低；二是宏觀層面利空壓制，美聯儲加息預期增強。資金流動性將進一步收緊及全球經濟通脹壓力下，2507不銹鋼無縫管行業現貨市場表現疲弱。而穩增長繼續推進，保交樓、促銷售背景下，房地產利好政策持續釋放，銷售回暖力度有待觀察，新開工、拿地依然較為疲弱，考慮到即將進入采暖季，市場需求或將持續低迷，預計短期內2507不銹鋼無縫管價格震蕩偏弱。