11月進入尾聲，不銹鋼焊管價格走勢延續分化，建材淡季效應已經開始顯現，部分地區主動下調出貨，降低庫存風險，由于下游支撐強勁，商家報價堅挺，仍延續上漲。即將進入12月，宏觀氛圍向好的背景下仍需警惕淡季需求回落的壓力。

    央行釋放3500億，宏觀氛圍持續向好

    今日央行公開市場操作，開展1年期2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1500億元逆回購操作。此次央行超預期通過中期借貸便利向市場注入中期流動性，不僅體現了央行維護月末資金流動性的目的，也有助于穩定市場主體融資。此外，還將于12月15日開展MLF一次性續作。宏觀氛圍持續向好，提振不銹鋼焊管市場信心。

    制造業PMI回升至52.1%

    國家統計局公布11月中國制造業采購經理指數PMI為52.1%，較10月上升了0.7個百分點，連續9個月位于臨界點以上，說明制造業持續恢復，且恢復速度有所加快。

    從分項數據來看，生產指數、新訂單指數均高于臨界點，分別達到54.7%和53.9%，反映制造業生產加快的同時，需求端加速恢復，也是鋼材尤其是不銹鋼焊管價格的重要支撐。

    鋼鐵行業PMI環比回升3.5個百分點

    根據中物聯鋼鐵物流專業委員會數據，11月鋼鐵行業PMI為49.3%，環比上升3.5個百分點。其中，生產指數為53.3%，環比上升6.2個百分點，新訂單指數為47.2%，環比上升2.3個百分點；新出口訂單指數為45.9%，環比下降6.1個百分點。說明不銹鋼焊管生產延續增長，且需求有所回升，但主要來自國內市場需求的釋放。

    焦炭八輪提漲開啟

    焦炭七輪上漲后，今日迎來八輪提漲，且范圍擴大至山西、山東、河北等地。從焦炭庫存數據來看，處于近幾年低位，且鋼材生產端對焦炭的需求仍有拉動。根據有關消息，目前山東濰坊、濱州、德州、濟寧、棗莊、菏澤、日照、泰安等地焦炭生產企業出廠價格均提漲50元/噸。與此同時，河北大型焦企價格也提漲50元/噸，計劃12月1日起執行，山西部分焦企也已開啟新一輪提漲，對成材價格形成支撐。

    期鋼走勢分化

    早盤期鋼一度全面翻紅，午后期貨由漲轉跌，高位上行遇阻，收盤走勢延續分化。不銹鋼焊管現貨方面，且終端市場成交整體好于建材，商家挺價意愿較強。

    綜上，期盤走勢繼續分化，商家報價堅挺，宏觀利好持續，且焦炭開啟八輪提漲，原料堅挺給成材價格提供了支撐。但供需來看，不銹鋼焊管需求持續釋放的空間有限，隨著北方冬季施工進度放緩，建材需求回落壓力增加。今日終端多按需采購，預計明日不銹鋼焊管價格仍將延續分化態勢，建材穩中有跌。