上周國內304不銹鋼管全面上漲，大多數市場價格漲幅均超過百元。期貨方面，上周期貨全周增倉大幅上漲，空頭基本沒有還手之力。304不銹鋼管現貨市場資源緊張，價格持續上漲，期貨相對現貨大幅貼水，推動期貨價格連續上漲。而央行上周在市場增加流動性釋放，也為多頭增添了信心。不過當前無論是現貨還是期貨盤面，利潤都已創下近幾年新高，304不銹鋼管價格高位調整風險也明顯加大。預計本周期貨或將沖高回落。

上周304不銹鋼管現貨、期貨均大幅上漲，那么本周304不銹鋼管價格走勢如何？華東地區主導不銹鋼廠4月下旬出廠價格大幅上調，能否帶動市場價格走高？304不銹鋼管價格大漲而原料表現疲弱，不銹鋼廠利潤創下新高，后期304不銹鋼管市場調整風險會否加大?在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看所監控到的相關庫存數據。

總體來看，本周全國304不銹鋼管市場庫存連續第十三周出現下降，且本周庫存降幅為本輪庫存下降周期的第二大降幅，目前的庫存水平較去年同期增加12.35%，其中304不銹鋼管庫存已低于去年同期水平，處于歷史低位。或顯示盡管數據顯示粗鋼產量連續創歷史新高，但中頻爐“地條鋼”的取締，對建材供應形成的影響依然相當明顯，建材市場供應整體偏緊。

考慮到主導不銹鋼廠中旬價格上調幅度不及預期，此次不銹鋼廠價格大幅補漲，也在情理當中。5月5日至19日，國家督查組在江蘇省開展取締“地條鋼”專項督查。在此期間，江蘇地區環保限產執行更加嚴格，除中頻爐全面停產外，部分調坯軋材企業也被要求停產，使得304不銹鋼管市場上小鋼廠資源規格相當短缺，小廠資源價格近期處于領漲態勢，也推動大廠資源價格大幅沖高。

5月份國內304不銹鋼管價格和原料價格表現迥異，使得不銹鋼廠利潤持續攀高。當前無論是304不銹鋼管價格還是鋼廠利潤，都已處于高處不勝寒的局面，后期一旦宏觀或行業層面出現利空因素，價格調整將不可避免。

綜合來看，短期304不銹鋼管去產能及環保治理仍在不斷發力，現貨市場資源緊張，仍可能推動國內304不銹鋼管價格繼續走高。但當前無論是304不銹鋼管價格還是鋼廠利潤，都已處于歷史高位，從中長期來看難以持續，市場調整風險已在不斷聚集。

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