5月不銹鋼管價格走出一路下跌后月末出現反彈的態勢，展望六月不銹鋼管市場，在前期持續大幅下跌、環保等政策事件限產及去產能政策影響下，不銹鋼管價格仍有進一步反彈的空間，沖高后難免出現震蕩回落。

不銹鋼管市場短期持續大幅下跌積累了一定的反彈動能。期現貨市場積累了一定的反彈動能，只要有任何的利好催化，反彈將一躍而至，自4月底起，不銹鋼管開始持續反彈，從目前的價格水平看，有望在5月繼續釋放反彈的動能。

需求出現好轉跡象，并有望在5月持續維持這種良好的態勢。特別值得注意的是，去年4月不銹鋼管價格上漲天數等于今年4月下跌的天數，今年跌至4月下旬初，跌長漲短，在買漲不買跌的交易邏輯背后，顯示的是今年4月的成交幾乎都是剛性需求，結合不銹鋼管庫存的明顯下降，實際需求同比有一定的回升。

而根據國家統計局發布的數據，1季度基建投資達到23.5%，有利于支撐不銹鋼管需求好轉。而規模以上工業企業產成品庫存增速8.2%，如果扣除物價因素，Q345B無縫管等庫存壓力幾乎沒有，支撐了未來不銹鋼管需求甚至增長。5月北方也將全面開工。

供給在5月份有望階段性見頂。有前期價格持續回落導致部分企業陷入虧損而導致減產、檢修的原因，同時由于前期絕大多數不銹鋼管企業有較好的盈利而持續超負荷生產，不排除5月仍有不銹鋼管企業會安排檢修。

而政策的擾動也將對不銹鋼管供給產生影響：一是由于發現河北、天津有大面積偷排，已引起高度重視，并引發部分企業關停產。二是“一帶一路”會議于5月14-15日在北京召開，據傳京津冀地區無縫管廠將實行為期左右的限產措施。三是5月2日至25日，去產能部聯系會將派9個工作組對各地“地條鋼”清理開展專項督察。未來一段時間，少數仍在偷偷生產以及用電爐替代中頻爐的企業都將受到影響而減少供給。因此，5月供給將出現見頂回落。

不銹鋼管庫存有望保持持續回落，庫存壓力不大。同比雖然增加比較明顯，但4月底社會庫存和不銹鋼廠庫存下降，創了近幾年歷史最高水平。未來不銹鋼管庫存壓力還有望隨供需關系的好轉而進一步減輕。

一旦市場對政策反應過快、過度，不銹鋼管供需關系改善不理想，市場仍有回調壓力。總之，不銹鋼管市場在環保以及政策性限產、去產能的影響下，有望進一步釋放反彈動能，但要謹防沖高回落。