4月份不銹鋼行業PMI指數已連續兩個月回落。其中，生產指數四連升至近一年的最高；產成品庫存指數擴張至2015年2月以來的最高；而新訂單指數、購進價格指數今年首次跌至50%的榮枯線下方。PMI顯示，4月份不銹鋼企業生產處于高位，訂單出現下降，企業庫存積壓，原料成本對不銹鋼無縫管價格支撐不足。

具體來看，4月份不銹鋼行業生產指數為2016年5月份以來的最高。此前在利潤高位下，不銹鋼廠生產積極性持續提升。

不過，4月份采購活動在時隔6個月以后重回50%以下的收縮區間。4月份采購量指數回落為2016年7月份以來的最低；4月份原材料進口指數兩連跌，為2016年1月份以來的最低；4月份原材料庫存指數兩連跌，為2016年2月份以來的最低。這表明不銹鋼廠對原料采購積極性已出現減弱，以消化前期高價原料庫存為主。導致產生這一局面有兩個原因：首先，目前不銹鋼無縫管企業利潤較好；其次，不銹鋼無縫管行業內普遍判斷，因為國家不銹鋼無縫管去產能力度加大，同時環保治理力度也在加強，供需短期內可能出現一定變化。

訂單減少后，不銹鋼無縫管行業生產反而加快。在不銹鋼無縫管價格大幅下跌以及資金緊張的形勢下，代理商及終端用戶向鋼廠訂貨更加謹慎，不銹鋼廠接單量有所減少，銷售壓力明顯加大。

訂單收縮為不銹鋼廠庫存帶來一定壓力。4月份不銹鋼無縫管行業產成品庫存指數三連升，從不銹鋼廠庫存來看，截至4月上旬末，重點企業不銹鋼無縫管庫存量增長，但是社會庫存出現大幅下降。這或反映當前終端需求高漲，但不銹鋼廠接單不足，庫存壓力從市場傳導至不銹鋼廠。

去產能導致的供給短期不平衡，有可能導致不銹鋼無縫管價格出現變化。事實上，不銹鋼無縫管價格確實在4月份出現震蕩。

4月份由于資源投放增長過快、需求增長放緩、成本支撐力度減弱等因素影響，不銹鋼無縫管價格高位回落，不銹鋼廠利潤回歸理性。展望5月份，隨著不銹鋼無縫管價格的下滑，市場風險有效釋放，在市場基本面未見明顯支撐的情況下，不銹鋼無縫管價格繼續震蕩整理。特別要關注環保限產和地條鋼出清專項督查會使不銹鋼材現貨市場預期逐漸企穩，不銹鋼無縫管價格有望止跌回升。

當前國內不銹鋼無縫管市場供應壓力加大、需求面臨季節性趨弱、原料成本支撐弱化，后期不銹鋼無縫管價格仍將承壓。不過不銹鋼去產能及環保治理再次強化，將會對不銹鋼無縫管價格走勢產生積極影響。預計5月份國內不銹鋼無縫管價格將呈震蕩運行走勢。