近日，商品期貨走勢出現分化，但黑色金屬依然堅挺，鐵礦石價格持續(xù)上漲。鐵礦石價格上漲的同時，不銹鋼材價格也出現大幅波動。有分析人士稱，現貨驅動期貨特征較明顯，從現貨漲幅來看，2015年12月中旬以來，鐵礦石現貨價格上漲逾60%，同期期貨漲幅約40%。

另有分析人士稱，此輪黑色系大宗商品大漲是多因素共振的結果。首先是不銹鋼廠復產低于預期。其次，年初貨幣寬松也推動了不銹鋼焊管等價格上行。第三，原油、銅等龍頭觸底反彈，通脹預期抬頭，帶領大宗商品普漲。第四，在去庫存政策指引下，房地產市場有所升溫。

此輪不銹鋼價格的上漲，最主要的原因就是市場對不銹鋼廠減產的一致性預期和地產行業(yè)回暖的共同作用。雖然供給側改革還沒有看到實質成效，不銹鋼行業(yè)的產能數據依然顯示出明顯的過剩格局，但是近期不銹鋼價格上漲帶來的盈利面上升，并沒有讓不銹鋼廠達產率明顯回升。

數據表明，在不銹鋼價格顯著上漲的市場環(huán)境下，國內粗鋼日均產量同比降幅較為顯著。市場的復蘇，使得不少不銹鋼企業(yè)有了增產或復產的計劃，但國內實際產能利用率環(huán)比還在下行。

部分東北、西北等內陸地區(qū)由于前期虧損太嚴重，資金制約復產幅度較小。后期全國高爐開工能否大幅回升是不銹鋼價格能否繼續(xù)反彈的一個主要影響因素。從現階段的復產幅度來看，高爐開工率和不銹鋼廠過半的盈利面相比，似乎回升力度不夠。

另有分析人士指出，宏觀環(huán)境方面，房地產行業(yè)迅速反彈緩解了市場對不銹鋼供過于求的悲觀看法。目前不銹鋼整體社會庫存水與去年相比同比減少，同時不銹鋼廠庫存也明顯低于去年同期。庫存偏低，但是需求復蘇強勁，特別是中端貿易商在不銹鋼價格大漲后出現集中補庫，不銹鋼廠也開始頻繁挺價。